「トラブル企業」とは、以下の三つの要件を満たす事業体をいう。

一　財務状況が著しく悪化し、債務超過または支払不能の状態にあること
二　継続的な営業活動の維持が困難であり、事業の存続に重大な支障をきたしていること
三　再建または再生のために外部からの支援や抜本的な経営改善が必要であること

イントロダクション

米国のEB-5投資家ビザプログラムにおいて、「トラブル企業（Troubled Business）」への投資は特別な条件のもとで認められています。通常の新規雇用創出要件とは異なる基準が適用されるこの制度を理解することは、投資家にとって重要な選択肢となります。本記事では、トラブル企業の定義と最新の法改正について詳しく解説します。

「トラブル企業」とは、以下の三つの要件を満たす事業体をいう

一　財務状況が著しく悪化し、債務超過または支払不能の状態にあること
二　継続的な営業活動の維持が困難であり、事業の存続に重大な支障をきたしていること
三　再建または再生のために外部からの支援や抜本的な経営改善が必要であることの詳細

トラブル企業の定義と背景

トラブル企業とは、EB-5投資家ビザプログラムにおいて特別に定義された事業体のことを指します。この定義は、財政的に困難な状況にある企業への投資を通じて、既存の雇用を維持することを目的としています。

第一の要件である「財務状況が著しく悪化し、債務超過または支払不能の状態にあること」は、企業の貸借対照表や財務諸表によって客観的に証明される必要があります。具体的には、負債が資産を上回る債務超過の状態、または期限が到来した債務の支払いができない支払不能の状態を指します。

第二の要件「継続的な営業活動の維持が困難であり、事業の存続に重大な支障をきたしていること」は、単に一時的な業績不振ではなく、構造的な経営危機に直面していることを意味します。キャッシュフローの深刻な悪化、主要取引先の喪失、市場シェアの大幅な減少などがこれに該当します。

第三の要件「再建または再生のために外部からの支援や抜本的な経営改善が必要であること」は、企業が自力での回復が困難であり、外部資本の注入や経営陣の刷新、事業構造の抜本的な見直しなどが不可欠な状態を示しています。

2022年EB-5改革・誠実法による変更点

なお、2022年のEB-5改革・誠実法（EB-5 Reform and Integrity Act of 2022）により、問題事業への投資に関する規定が更新されているため、最新の要件については移民弁護士または米国市民権・移民業務局（USCIS）の公式ガイダンスを確認することが推奨されます。

この法改正により、トラブル企業への投資における雇用維持要件の計算方法や証明書類の提出基準が明確化されました。特に重要なのは、投資時点の雇用数を基準として、その雇用を最低2年間維持することが求められる点です。通常のEB-5投資では新規雇用の創出が必要ですが、トラブル企業の場合は既存雇用の維持が認められるという大きな違いがあります。

重要なポイント

• 三つの要件すべてを満たす必要がある: 債務超過・支払不能、営業継続困難、外部支援の必要性のすべてが証明されなければトラブル企業とは認定されません

• 客観的な財務証拠が必須: 監査済み財務諸表や会計士の意見書など、第三者による客観的な証明が求められます

• 雇用維持が投資条件: 新規雇用創出ではなく、既存の雇用を最低2年間維持することがビザ取得の条件となります

• 2022年の法改正に注意: EB-5改革・誠実法により要件が更新されているため、最新情報の確認が不可欠です

• 専門家への相談が重要: トラブル企業への投資は複雑な要件があるため、移民弁護士や会計専門家のサポートが推奨されます

実践的なステップ

ステップ1: 専門家チームの構築

トラブル企業への投資を検討する場合、まずEB-5ビザに精通した移民弁護士、公認会計士、ビジネスコンサルタントからなる専門家チームを構築しましょう。これらの専門家は、企業がトラブル企業の要件を満たしているかを正確に評価し、必要な証拠書類の準備をサポートします。

ステップ2: 財務デューデリジェンスの実施

投資対象企業の財務状況を徹底的に調査します。過去3〜5年分の財務諸表、税務申告書、キャッシュフロー計算書を精査し、債務超過や支払不能の状態を客観的に確認します。また、企業の事業計画や再建計画の実現可能性も評価しましょう。

ステップ3: 雇用維持計画の確認

投資時点での従業員数を正確に把握し、2年間の雇用維持計画が現実的かどうかを検証します。従業員名簿、給与記録、雇用契約書などの証拠書類が適切に準備されているか確認しましょう。

ステップ4: USCISへの申請準備

I-526E申請書（投資家請願書）の準備を開始します。トラブル企業の三要件を満たす証拠、投資資金の合法的な源泉証明、雇用維持計画など、必要な書類を包括的に整えます。2022年の法改正後の最新フォーマットと要件に準拠していることを確認してください。

よくある質問

Q1: トラブル企業への投資と通常のEB-5投資の主な違いは何ですか？

A: 最も大きな違いは雇用要件です。通常のEB-5投資では10人以上の新規雇用創出が必要ですが、トラブル企業